Pourquoi je suis rarement investi sur les fonds thématiques

Les fonds thématiques : eau, santé, vieillissement de la population, défense, intelligence artificielle, etc… sont aujourd’hui très répandus auprès des investisseurs.

Ils présentent certes plusieurs avantages.

Les points positifs des fonds thématiques

Ces fonds permettent :

• d’investir sur une thématique précise, souvent porteuse à long terme
• de bénéficier d’équipes de gestion spécialisées sur leur secteur
• d’obtenir certaines caractéristiques intéressantes de diversification par rapport aux grands indices traditionnels

Le principal problème des fonds thématiques

Le problème est que ces fonds sont souvent lancés à un moment où la thématique est déjà extrêmement valorisée par les marchés.

Or, la Bourse n’attend pas le lancement d’un fonds thématique pour intégrer les perspectives de croissance d’un secteur.

Les perspectives de rendement futures peuvent donc déjà être fortement amoindries lorsque le produit arrive auprès des investisseurs particuliers.

Une contrainte structurelle

Par définition, ces fonds doivent également rester investis en permanence sur leur thématique, même lorsque les valorisations deviennent excessives.

Le gérant ne peut pas réellement sortir du thème sans dénaturer le fonds lui-même.

C’est donc généralement à l’investisseur de vendre ses parts lorsque les excès deviennent trop importants… ce qu’il fait rarement dans la pratique.

À de rares exceptions près, les fonds thématiques constituent ainsi souvent davantage de belles idées marketing que des outils réellement optimaux d’investissement à long terme.

Dans beaucoup de cas, il peut être préférable de privilégier des équipes de gestion plus pluridisciplinaires, capables :

• d’identifier ces tendances en amont
• mais aussi d’arbitrer entre différentes thématiques selon leur niveau de valorisation